10月份新增贷款5868亿元 年底流动性或将宽裕(2)

　　政策微调迹象显露

　　10月份新增信贷超过预期，大幅反弹引起了业内人士的重视。

　　国泰君安证券固定收益部研究员周文渊认为，“在国内外宏观经济形势发生较大变化的前提条件下，国家适时对宏观政策作出了微调，信贷投放出现结构性放松。 ”

　　交通银行金融研究中心金融分析师鄂永健分析认为，从10月份新增贷款量较9月份明显回升来看，信贷投放已经开始向部分领域放松，政策微调迹象进一步显露。

　　其实，进入11月以来，这种迹象更加明显。11月10日，央行在公开市场发行了20亿元3月期央票，发行利率与上期持平。

　　有分析人士指出，连续净投放显露出央行维护资金面适度宽松的意图，3月期央票发行利率持平则意味着当前政策依然停留在定向宽松或总量微调的层面，尚不具备全面转向的条件，货币政策将以微调的方式逐步推进。

　　面对突然的松动迹象，在11日召开的四季度经济形势分析会上，银监会主席尚福林表示，要高度关注岁末年初的资金运行特点，保持高压态势，严格执行存贷款指标日均考核要求，严禁通过发行短期理财产品变相高息揽储、规避监管要求、进行监管套利，重新强调了不会全面放松的调子。

　　中金公司11日也发布研究报告指出，“10月份新增贷款规模高于预期，虽然对流动性偏紧有一定改善，但尚不能说明市场流动性紧张的局面有了根本改观。 ”