信托贷款增量持续萎缩 上半年仅增309亿

　　近日，中国信托业协会发布《2015年2季度中国信托业发展评析》称，2015年二季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模为15.87万亿元，信托业自此跨入了“15万亿元时代”。

　　不过，记者查阅了2014年上半年、2014年全年、2015年上半年社会融资规模增量统计数据报告，从增量来看，全国信托贷款从2014年下半年开始出现明显萎缩。

　　而地区方面，央行数据显示，上海地区信托贷款增量变化较大。2015年上半年上海地区信托贷款增加175亿元，不足2014年全年增量的十分之一。

　　多位业内人士称，信托贷款从2014年下半年开始出现明显萎缩，与宏观经济、监管等因素有关。

　　信托贷款出现明显萎缩

　　央行数据显示，2015年上半年全国信托贷款增加309亿元，而2014年上半年增量为4601亿元，2014年全年增量为5174亿元。也就是说，从增量来看，信托贷款从2014年下半年开始出现明显萎缩。

　　据央行《社会融资规模构成指标的说明》称，社会融资规模是指一定时期内(每月、每季或每年)实体经济(即企业和个人)从金融体系获得的全部资金总额，信托贷款指信托机构运用吸收的资金，对企业和投资项目发放的贷款。

　　一位接近央行的人士告诉记者，社会融资规模和信托贷款由各地相关监管部门上报央行。

　　此外，记者还注意到，上海地区信托贷款增量变化较大。央行数据显示，2015年上半年上海地区信托贷款增加175亿元，而2014年上半年的增量是1010亿元，2014全年的增量是2104亿元。

　　对此，另一位接近央行的人士告诉记者，对于信托贷款，全国的统计口径都是一样的，上海地区信托贷款数据变化不是因统计口径调整而造成的。具体数据由当地信托公司上报给央行分支机构。

　　“上海作为金融中心，其信托贷款体量大，下降幅度也不会小。”上述接近央行的人士称，全国其他地区的信托贷款也出现同步下降。

　　民生证券宏观研究员朱振鑫告诉记者，可能和上海当地某些信托机构做的比较激进有关，受监管冲击也较大。

　　监管加强，融资需求减弱

　　据中国信托业协会《2014年度中国信托业发展评析》称，2014年，在经济下行和竞争加剧的双重挑战下，信托业结束了自2008年以来的高速增长阶段，步入了转型发展的阶段。2014年是信托行业全面布局转型发展的“元年”。

　　2014年4月，银监会发布《关于信托公司风险监管的指导意见》(以下简称“99号文”)，明确提出了信托业转型发展的目标和路径，强化信托公司风险监管。

　　此外，2014年10月，国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》(以下简称43号文)，加快建立规范的地方政府举债融资机制，对地方政府债务实行规模控制和预算管理等。

　　“此前信托多为通道，一方面可以绕过银监会对银行贷款行业和对城投借贷的限制，另一方面可以绕过存贷比。但下半年43号文之后，地方政府融资需求出现萎缩，房地产新开工也出现趋势性下降，整个实体的信用需求出现了收缩，再加上监管层对非标的监管，因此信托贷款在2014年下半年出现大幅收缩。”民生证券固收研究员李奇霖告诉记者，总体因为监管严格，加上融资需求不强。

　　某信托公司业务人士告诉记者：“从信托的主要业务来看，例如房地产、基建等业务，情况都不是特别好，所以信托贷款出现萎缩也是正常的。”

　　“监管要求，根据不同的信托类型，信托公司或融资方要对每笔信托计划认购保障基金。虽然可以退回，但增加了融资方的成本，也增加了信托公司的运营难度。”上述信托公司业务人士称，信托公司会利用基金子公司、私募基金公司等代替做这些项目，因此，在统计时，不计入信托，也会对信托贷款的统计数据产生影响。

　　2014年12月，银监会、财政部联合印发《信托业保障基金管理办法》，保障基金主要由信托业市场参与者共同筹集，用于化解和处置信托业风险的非政府性行业互助资金。

　　例如，《信托业保障基金管理办法》称，资金信托按新发行金额的1%认购，其中：属于购买标准化产品的投资性资金信托的，由信托公司认购；属于融资性资金信托的，由融资者认购。在每个资金信托产品发行结束时，缴入信托公司基金专户，由信托公司按季向保障基金公司集中划缴。

　　此外，他还表示，关于信托贷款，是普通萎缩还是被动下调，这很难讲，受宏观经济影响也有一部分原因。