2014年以来,人民币对美元汇率升值止步,并在2014年2月中旬突然快速大幅贬值。5月23日,人民币即期汇率截止收盘报6.2365,较前一交易日贬值15个基点。此外,5月23日,人民币兑美元中间价连续第二个交易日刷新逾8个月新低。据中国外汇交易中心公布,23日银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价设于6.1681,较前一交易日下调23基点,为去年9月9日以来的新低。
从去年12月31日收盘的6.0540至今,人民币即期汇率年内已经贬值1940个基点,贬值幅度超过了3%。
据测算,如果考虑到今年以来的汇率波动,美元债的融资成本最高可达银行贷款利率两倍,最低也基本与贷款利率持平。
美元债发行利率原本较低的房地产企业尚可承受,但部分发行利率本就较高的房企而言,其融资成本更是雪上加霜。如果再加上其负担的承销费等中介机构费用,房企的美元债利率最高甚至超过17%。更为令人担忧的是,人民币汇率贬值的势头目前并没有明显刹车,负债端的隐性成本还可能进一步上升。
“随着美国经济企稳,美元长期走强的趋势已经出现。如果美元持续升值,人民币持续贬值,例如贬值3%,那么内房企所发行的美元债成本也会上涨3%”,一位股份制银行投行人士对本报记者表示。
值得注意的是,人民币汇率贬值的势头目前并没有明显刹车,负债端的隐性成本还可能进一步上升。而且从公开资料来看,大部分发行美元债的内房企并没有为外币进行对冲或者是套期保值,利用衍生工具化解金融风险的可能性较小。 |
人民币年内贬值超3% 房企发债成本上涨
2014-06-04 | 凤凰网
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