尽管开年以来中国房地产市场下行压力增大,但中国房企海外发债的热情却保持高涨。 数据显示,年内中国房企海外新发行离岸债券创下132.74亿美元的历史新高;35笔交易占全部中国企业境外发债交易的33%。 “目前海外发债的内地房地产开发商主要为一些评级在BB及以上的公司,而由于受很多负面因素的影响,投资者对一些中小型企业更加谨慎,只有那些楼盘抗跌能力强、公司管治较好的企业才能顺利获得融资。”专家说。 “相比之下,那些过度扩张的评级较低的企业,即使提供很高的利息,也很难发得出去,投资者宁愿投资一个利息6.5厘风险较小的企业债券,也不愿投资8厘的高风险债券。”上述人士坦言。 另有数据显示,今年前五个月的发债金额呈逐月下降趋势,由1月的59亿美元减至4月的18.9亿美元和5月的13亿美元。每月的发债宗数也自1月的15单减至4、5月的4单/月。 “相比去年而言,普遍的发债融资成本有所上升,大约增加了1厘左右。”业内人士透露。目前,这些房产开发商30%的融资主要来自于境外发债或者贷款,其中以美元和人民币债券为主。 “继3月份浙江兴润置业违约事件,以及美联储缩减债券回购规模之后,整体市场气氛降温。在央行放话要求银行加快个人房贷审批之前,二级市场上房地产债券前段时间都遭受了抛售,尤其是一些评级在C的公司,债券价格都跌到60多了。”一位熟悉债券市场的业内人士透露,去年年初发行的房地产债券当中,现在绝大多数的价格都远低于面值。 事实上,今年内地房地产开发商发新债偿还到期债务的压力不是很大,一般债券5年期,2010-2011年并不是发债高峰期。此外,由于房地产市场前景不明朗,很多开发商都减少买地,因此对资金需求也有所减少。 数据显示,中国房地产企业在2014、2015和2016年分别有49亿、74亿和71亿美元的债券到期或可回售。 |
内地房企海外频发债年内融资133亿美元
2014-05-23 | 21世纪经济报道