2022年房企境内债占比升至77% 19家企业发债成本超8%-中地会

　　中思拓研究院数据显示，2022年全年，200家上市房企发债（86家实际发债）共计5420.74亿元，同比降28.11%，加权平均成本4.46%，环比降7个基点，同比降84个基点。

全年境内债占比77.2% 加权平均成本3.34%

　　2022年全年，200家上市房企发行境内债4184.64亿元，同比下降14.26%，加权平均成本3.34%，成本下降81个基点；境外债1236.10亿元，同比下降53.53%，加权平均成本8.30%，成本上升90个基点。

　　境内债占比升至77.2%，比2021年全年上升12.48个百分点。境外债占比由35.28%降至22.8%。

　　2022年12月份，200家上市房企发债共计526.10亿元，环比增加76.42%；加权平均成本4.38%，环比升63个基点；境内债占比80.29%。

15家企业债券融资超100亿元 4家企业大量境外融资

　　200家上市房企中86家成功发债，比上期新增港龙中国、当代置业、鲁商发展。其中，港龙中国在2022年11月9日发行票面利率高达13.50%的美元债，当代置业2022年12月30日发行利率接近9%的美元债，鲁商发展发行票面利率为6.20%的资产支持证券。

　　2022年全年，15家债券融资总额超100亿元，28家债券融资超50亿元。华润置地融资额483.92亿元居首，境内债481.80亿元。值得注意的是，有4家企业境内债为零，但境外债高企，富力境外债融资341.62亿元，当代置业、合景泰富境外债融资超100亿元，正荣境外债融资62.27亿元。此外，中梁控股、荣盛发展境外债融资接近50亿元。

　　万科、中海、招商蛇口、保利发展等发债额皆在200亿元以上，但绝大部分以境内债为主。此外，有35家企业债券融资额不足20亿元。

19家企业发债成本超8% 6家企业境外融资成本低于5%

　　过去几年，8%的利率成本一直是房企稳健发展的第一道警戒线。2022年86家实际发债上市房企中，40家加权平均成本低于或等于4.0%，19家企业发债成本偏高，加权平均成本超8%(未含8%)。

　　37家发行境外债的企业中，仅8家能够成功发行境内债。碧桂园、旭辉境外债发行依然超过境内债。境外债表面成本低于5%的企业有华润置地、绿城中国、万科、华发、金茂、碧桂园等6家企业。

2022年1-12月房企债券融资情况

单位：亿元

注：融资日期以起息日为准 数据来源：中思拓研究院

2022年房企境内债占比升至77% 19家企业发债成本超8%

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